股市崩盘速度比模型预测快五倍
金融
现代交易算法对利空的反应极快，能将数月的抛售压缩至几天内完成。这导致了'肥尾效应'的产生，使极端行情的出现频率比预期高出五倍。
多数金融模型假设股价波动遵循可预测的钟形曲线，但现实情况却远为剧烈。当标普500指数遭受冲击时，抛售在系统中的扩散速度比传统高斯数学模型的预测快五倍。这种现象被称为'波动率聚集'，即一次剧烈下跌会触发自动化卖单的连锁反应。