Börsencrashs ereignen sich fünfmal schneller als Modelle vorhersagen
Finanzen
Moderne Handelsalgorithmen reagieren so schnell auf schlechte Nachrichten, dass sie monatelange Abverkäufe auf wenige Tage komprimieren. Dies schafft ein extremes Risiko, bei dem massive Marktbewegungen fünfmal häufiger auftreten als erwartet.
Die meisten Finanzmodelle gehen davon aus, dass sich Aktienkurse in einer berechenbaren Glockenkurve bewegen. Die Realität ist jedoch weitaus sprunghafter. Erleidet der S&P 500 einen Schock, verbreiten sich die Verkäufe fünfmal schneller im System, als es die klassische Gauß-Mathematik vermuten lässt. Die Ursache ist das sogenannte 'Volatility Clustering': Ein einzelner starker Kurseinbruch löst eine Kettenreaktion automatisierter Verkaufsaufträge aus.