基于正态分布的金融模型往往无法解释罕见的灾难性事件

长期资本管理公司（LTCM）曾由诺贝尔奖经济学家领导，利用高斯分布预测市场。他们的模型显示，发生重大损失的概率极低，宇宙寿命内才可能发生一次。然而，1998 年俄罗斯债务违约时，市场关联度的激增超出了模型的想象，导致其在短短几个月内损失了 46 亿美元。