金融バブルは、価値の分析ではなく「他人の模倣」によって引き起こされる
金融バブルは、投資家が本質的な価値を無視して周囲の行動を模倣する「群衆行動」によって加速し、最終的には必ず市場の崩壊を招きます。
1637年のチューリップ狂時代から2000年のドットコム・バブルまで、経済バブルは「社会的証明」という心理的なフィードバック・ループによって駆動されます。資産価格が上がり始めると、乗り遅れる恐怖が理性を上回り、人々は「他人が買っているから」という理由だけで買いに走ります。
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